Die Bedeutung des Kapitalmarktrechts hat in den vergangenen Jahren stark zugenommen. Noch bis Mitte/Ende der 1990er-Jahre musste der deutsche organisierte Kapitalmarkt sowohl hinsichtlich seiner Größe als auch hinsichtlich seiner Finanzdienstleistungen im internationalen Vergleich als unterentwickelt bezeichnet werden.

Die Emission der Telekom AG, in deren Rahmen 1996 Aktien in einem Volumen von über 17 Millionen DM national und international platziert wurden, hat zu einer wachsenden Aufmerksamkeit insbesondere der Privatanleger auf den Börsenhandel geführt. 1997 wurde mit dem Neuen Markt ein Börsensegment speziell für junge Wachstumsunternehmen aus dem mittelständischen Bereich geschaffen, das zu einem wahren „Emissionsfieber” geführt hat. In den ersten zwei Jahren des Neuen Marktes waren allein dort so viele Neuemissionen zu verzeichnen wie in den vorangegangenen Jahren an sämtlichen Marktsegmenten gemeinsam nicht.
Nach einem drastischen Rückgang der Zahl der Neuemissionen im Jahr 2001, der vor allem auf die befürchtete Rezession zurückzuführen war, ist in den letzten Jahren wieder eine zunehmende Zahl von IPOs zu beobachten

Heuking Kühn Lüer Wojtek hat langjährige Erfahrungen im Bank- und Kapitalmarktrecht und bietet Ihnen Beratung und Unterstützung in alltäglichen Fragen, aber auch bei der Gestaltung besonderer Finanzierungs- und Investitionskonstruktionen oder der Lösung ungewöhnlicher Probleme.

Wohl aufgrund der erhöhten Aufmerksamkeit der Anleger und der damit verbundenen wachsenden Börsenkapitalisierung haben sowohl der europäische als auch der nationale Gesetzgeber die stetige Verbesserung des Anlegerschutzes als wichtigen Regelungsgegenstand erkannt. Deshalb hat der organisierte Kapitalmarkt in den vergangenen Jahren durch vielfältige Aktivitäten des Gesetzgebers eine besonders dynamische Fortentwicklung genommen.
Zudem macht die zunehmende Internationalisierung eine ständige Anpassung der gesetzlichen Vorschriften wie auch der Ausgestaltung der Märkte an internationale Standards erforderlich, um eine Vergleichbarkeit der Emittenten mit ausländischen Notierungen zu erreichen und damit auch den Zugang zu ausländischen Investoren sicherzustellen.

Die Zahl der darauf zurückzuführenden Gesetzesänderungen und neuen Gesetze führt zu einem wahren Dschungel an Vorschriften, die insbesondere Emittenten von Anlageprodukten, aber auch Organe und Gesellschafter börsennotierter Unternehmen täglich zu beachten haben. Wir beraten Sie auch mit Blick auf die Sanktionen, die bei Nichteinhaltung drohen können.